一、第24周，生豬價格繼續(xù)回落，再創(chuàng)新低

第24周（6月9日-6月15日），6月以來，生豬市場持續(xù)低迷，階段性供過于求局面延續(xù)，生豬價格再創(chuàng)新低；豬肉價格繼續(xù)弱勢走低。據(jù)全省26個畜禽生產(chǎn)定點監(jiān)測縣監(jiān)測，第24周全省肥豬出欄均價為14.53元/公斤，同比降低25.22%，環(huán)比回落2.22%，再創(chuàng)年內(nèi)新低。豬肉價格小幅走低，本周豬肉均價為25.73元/公斤，同比降低18.52%，環(huán)比回落1.00%。

仔豬價格連續(xù)7周弱勢走低。本周，山東省仔豬銷售均價為37.38元/公斤，同比降低24.68%，環(huán)比回落2.63%。進入6月，生豬季節(jié)性補欄逐漸減弱，疊加受養(yǎng)殖效益下降的影響，養(yǎng)殖場戶補欄積極性趨弱，仔豬價格承壓回落。

本周肥豬出欄均價略降，豬糧比價跌破6:1。本周山東省豬糧比價為5.98:1，同比降低27.07%，環(huán)比降低0.65%。根據(jù)《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》規(guī)定，豬糧比價低于6:1，啟動過度下跌三級預(yù)警，生豬養(yǎng)殖效益逐步陷入虧損。據(jù)監(jiān)測，第24周自繁自養(yǎng)利潤逐漸向盈虧平衡線逼近，外購仔豬陷入持續(xù)虧損。一些頭部企業(yè)通過生產(chǎn)環(huán)節(jié)的持續(xù)優(yōu)化，控制成本不斷下降，實現(xiàn)“淡季不虧”，保持盈利。如牧原股份最新公布的5月銷售數(shù)據(jù)顯示，其生豬養(yǎng)殖成本今年逐月下降，5月達到約12.2元/公斤，環(huán)比再降近0.2元/公斤；今年4月，神農(nóng)集團高管表示，規(guī)模企業(yè)未來養(yǎng)豬成本能做到10元/公斤。

近期隨天氣轉(zhuǎn)熱，生豬終端需求端表現(xiàn)疲軟。疊加養(yǎng)殖端降重出欄使得短期供給增加，在供強需弱的矛盾之下，生豬市場整體價格表現(xiàn)走弱，本周豬價延續(xù)低位震蕩行情。養(yǎng)殖端，天氣升溫豬只生長受影響且需求支撐亦有限，散養(yǎng)戶和規(guī)模養(yǎng)殖場降重出欄意愿較前期增強。當(dāng)前出欄生豬，對應(yīng)2024年7-8月能繁母豬的供應(yīng)，而當(dāng)時處于產(chǎn)能增長期，導(dǎo)致目前市場供應(yīng)量增加。同時，隨著氣溫的不斷升高，且部分地區(qū)開始對二育監(jiān)管增強，以及肥標(biāo)價差走弱，部分二育戶出欄情緒增強，認(rèn)價銷售，前期壓欄及二次育肥豬源集中釋放，供應(yīng)端壓力加大。消費端，隨著氣溫逐步走高，豬肉消費進入淡季。加之替代品競爭加劇，禽類價格低位運行及消費習(xí)慣改變壓制白條肉走貨有價無市，豬肉價格承壓回落。據(jù)監(jiān)測，本周山東省17家豬肉市場交易量略降，同比降低6.21%，環(huán)比回落0.84%；白條肉出廠平均價格環(huán)比減少0.92%。

本周凍豬肉臨時收儲啟動。6月9日，華儲網(wǎng)公布《關(guān)于2025年6月11日中央儲備凍豬肉收儲競價交易有關(guān)事項的通知》。6月11日進行凍豬肉收儲，收儲數(shù)量1萬噸。本次豬肉收儲政策皆在穩(wěn)定豬價，提振信心，避免在未來生豬出欄壓力下豬價陷入低迷。

展望后市，大格局仍是供強需弱，短期價格跌破成本線后市場有惜售情緒，但豬價反彈力度預(yù)計不強。主要是氣溫升高制約消費，豬肉進入年內(nèi)季節(jié)性消費疲軟期，且近期肥標(biāo)價差倒掛養(yǎng)殖端壓欄增重意愿減弱，加速前期大豬出欄，豬價或呈季節(jié)性走弱趨勢，偏弱運行。后續(xù)飼料原料價格仍有不確定性，若出現(xiàn)持續(xù)深度虧損，產(chǎn)能或進入去化區(qū)間。具體來看，6月份氣溫逐步升高，豬肉市場進入消費淡季，市場或處于供大于求狀態(tài)。二育集中補欄的持續(xù)時長或相對較短，取而代之的是快進快出、補欄與出欄并存的二育行為，月內(nèi)均價或跌后小漲再跌，月度均價或微跌。

建議業(yè)內(nèi)需關(guān)注豬價下跌后的二次育肥節(jié)奏、肥標(biāo)價差、出欄體重等因素，合理把握出欄節(jié)奏。

二、第24周，雞蛋價格繼續(xù)下行，再創(chuàng)新低

第24周，山東省雞蛋價格承壓回落，繼續(xù)下行，再創(chuàng)年內(nèi)新低，亦是2021年以來的價格新低。本周，山東省雞蛋銷售平均價格為6.50元/公斤，同比降低25.29%，環(huán)比降低4.27%。就全省監(jiān)測的26個價格縣來看，本周山東省最高價在臨沂市蘭山區(qū)，為7.85元/公斤；最低價出現(xiàn)在菏澤市鄆城縣，為5.80元/公斤。當(dāng)前山東省蛋雞養(yǎng)殖的完全成本約為7.0-7.2元/公斤左右，當(dāng)前蛋價已跌至綜合成本線之下，陷入持續(xù)虧損區(qū)間。

蛋雛雞價格小幅回落。第24周為3.67元/只，同比升高11.55%，環(huán)比回落0.81%。

隨著雞蛋步入季節(jié)性需求淡季，供給壓力主導(dǎo)下，蛋價維持偏弱走勢，承壓下行。一方面需求弱勢，受濕熱天氣影響，雞蛋存儲成本增加，下游經(jīng)銷商采購謹(jǐn)慎，蛋價持續(xù)處于同期偏低水平。據(jù)監(jiān)測本周山東省17個監(jiān)測縣的雞蛋市場交易量同比降低1.22%，環(huán)比回落0.80%。另一方面，目前蛋雞存欄量處于高位，前期補欄的蛋雞新開產(chǎn)壓力較大，雞蛋供應(yīng)比較充足。據(jù)監(jiān)測，山東省301家規(guī)模蛋雞場5月份雞蛋產(chǎn)量同比增加9.22%，環(huán)比增加3.80%。如威海市文登區(qū)反映，目前當(dāng)?shù)刎浽垂?yīng)充足，因氣溫高雞蛋儲存難度大，且端午節(jié)過后居民以清理庫存為主，走貨緩慢，蛋價全面下跌。據(jù)監(jiān)測文登區(qū)本周蛋價為6.00元/公斤，環(huán)比降低11.76%。

后市，雞蛋消費需求將進入傳統(tǒng)淡季，供大于求的壓力或進一步加強。供給方面，考慮雞蛋新增產(chǎn)能釋放較大，預(yù)計中長期蛋價存在下行壓力。2025年2-4月補欄量依舊較高，對應(yīng)今年6-8月新開產(chǎn)蛋雞較多，雞蛋供應(yīng)壓力進一步加大，養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)過前期利潤積累，抗風(fēng)險能力增強，產(chǎn)能出清或需要時間，整體高補苗量下，遠(yuǎn)期供應(yīng)增勢或難逆轉(zhuǎn)，需關(guān)注近期淘汰情況——隨著蛋價跌破飼料成本線，老雞淘汰加速，500天以下老雞淘汰增多，但尚未達到超淘——蛋雞產(chǎn)能較大，產(chǎn)能去化非一蹴而就，老雞加速淘汰的同時也有新雞和換羽雞陸續(xù)開產(chǎn)，近期市場小蛋走貨壓力偏大。

需求方面，隨著氣溫回升及南方進入梅雨季節(jié)，雞蛋儲存難度加大，質(zhì)量問題會越來越嚴(yán)重，將進一步壓制貿(mào)易商囤貨意愿。今年南方梅雨季節(jié)時間長、降雨量大，雞蛋質(zhì)量面臨較大挑戰(zhàn)，或?qū)е陆衲?span lang="EN-US">6月份需求低于往年同期。因此6月份雞蛋市場供大于求矛盾或進一步加大，雞蛋價格會季節(jié)性偏弱。此外，二季度為蔬菜、豬肉傳統(tǒng)消費淡季，價格存在走弱預(yù)期，雞蛋對其替代效應(yīng)減弱，終端需求缺乏持續(xù)增長動力。因此，二季度雞蛋市場供需矛盾或會加劇，不排除蛋價再創(chuàng)新低的可能。

三、第24周，雞肉價格弱勢下行

第24周，消費提振不及預(yù)期，雞肉價格繼續(xù)承壓回落，弱勢下行。本周，雞肉市場銷售均價為17.04元/公斤，同比降低6.06%，環(huán)比降低0.99%。近期雞肉價格出現(xiàn)較多調(diào)整，主要系下游需求偏弱導(dǎo)致——宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化影響消費者消費能力和意愿，購買肉類產(chǎn)品時更加謹(jǐn)慎，對價格敏感度提高，部分消費者因經(jīng)濟壓力減少白羽肉雞購買量或選擇價格更低的替代品。由于市場去庫存不及預(yù)期，中下游企業(yè)補貨意愿不強，因此6月雞肉消費市場呈現(xiàn)階段性供需寬松。在供給較為充足的背景下，雞肉價格小幅回落。據(jù)監(jiān)測，本周山東省17個監(jiān)測縣的雞肉市場交易量同比降低4.78%，環(huán)比回落0.23%。

肉雛雞價格承壓回落。本周，山東省肉雛雞均價為2.45元/羽，同比降低6.49%，環(huán)比回落3.16%。其中煙臺市蓬萊區(qū)、招遠(yuǎn)市達到本周最高價，為3.40元/羽；最低區(qū)域價格在莘縣，為0.50元/羽（為817雛雞價格）。因高溫天氣導(dǎo)致養(yǎng)殖效率下降（如夏季高溫高濕，容易引發(fā)雞中暑、球蟲病、曲霉菌病等；在多雨的夏季，濕度易達到飽和狀態(tài)，且容易出現(xiàn)持續(xù)高溫天氣，對肉雞生長極為不利），養(yǎng)殖場戶補欄積極性有所下降，肉雛雞價格承壓小幅走低。后市，種雞場有挺價情緒，疊加飼料價格下滑，短期肉雛雞價格有望震蕩小幅走高。長期需關(guān)注餐飲消費回暖帶動及海外禽流感造成引種斷檔對行業(yè)供需調(diào)整作用。目前，行業(yè)雖有進行法國引種嘗試，但法國可供給數(shù)量相對有限，利好國內(nèi)種源替代推進。

后市，隨著我國推出一系列擴內(nèi)需促消費政策逐步落地，居民需求端有望逐步回暖。隨著健康消費理念普及和年輕一代對低脂高蛋白食品的偏好，雞肉消費有望成為肉類消費中的重要增長點。我國人均雞肉消費水平目前仍低于美國等發(fā)達國家，未來市場潛力巨大。雞肉蛋白質(zhì)含量高且脂肪含量低，每100克雞肉蛋白質(zhì)含量為20克，脂肪含量僅為3克，遠(yuǎn)低于豬肉和牛肉，這種健康屬性使雞肉在未來消費市場中具有較大競爭優(yōu)勢。

同時，白羽肉雞消費場景也在不斷拓展，傳統(tǒng)中式餐飲和西式快餐對雞肉需求持續(xù)增長，預(yù)制菜和調(diào)理品等新興消費形式也為白羽肉雞行業(yè)帶來新機遇。近年來，預(yù)制菜市場規(guī)模不斷擴大，雞肉作為預(yù)制菜主要原料之一，市場需求同步上升。白雞消費渠道中餐飲及團膳占比60%以上，有望受益于餐飲消費復(fù)蘇，帶動禽類產(chǎn)品消費提升和高端產(chǎn)品占比提高，提振雞肉需求，行情向好。未來，白羽肉雞行業(yè)有望在困境中實現(xiàn)突破，迎來更加穩(wěn)健的發(fā)展。

四、第24周，牛羊肉價格延續(xù)弱勢震蕩態(tài)勢

第24周，牛肉價格受宏觀消費趨弱影響，市場階段性調(diào)節(jié)，持續(xù)小幅走低；羊肉價格企穩(wěn)。據(jù)監(jiān)測，本周山東省牛肉市場交易量同比升高9.15%，環(huán)比回落2.21%；羊肉市場交易量同比升高9.39%，環(huán)比回落1.11%。

本周，山東省牛肉均價為62.81元/公斤，同比升高8.57%，環(huán)比回落0.35%。牛肉價格回落，主要是受市場自我階段性調(diào)節(jié)，并未改變當(dāng)前牛肉上行的根本趨勢。受產(chǎn)能去化、海外牛肉價格回暖，以及國內(nèi)進口牛肉調(diào)整政策加碼影響，2025年牛肉進口預(yù)計量減價增，牛肉產(chǎn)業(yè)來自低價進口牛肉的壓力邊際趨弱，后市牛肉價格呈現(xiàn)持續(xù)上行走勢。羊肉均價72.84元/公斤，同比升高1.59%，環(huán)比持平。當(dāng)前羊肉價格震蕩，主要是供求關(guān)系的市場性調(diào)整，隨著燒烤旺季來臨，向好趨勢不變。

從活牛活羊市場來看，活牛價格弱勢回落。第24周，全省活牛出欄均價26.78元/公斤，同比升高15.03%，環(huán)比回落0.37%；其中最低價為26.00元/公斤，最高價為28.00元/公斤。按肉牛養(yǎng)殖22-25元/公斤的盈虧平衡區(qū)間來測算——所監(jiān)測的26個縣的活牛均價全部超過25元/公斤——肉牛養(yǎng)殖仍處于盈利區(qū)間。目前活牛價格回落是市場的階段性調(diào)節(jié)，同時也是奶牛淘汰增加——牛奶價格持續(xù)低迷，許多奶牛養(yǎng)殖場戶借肉牛價格上漲之際加大淘汰力度——造成活牛價格承壓。預(yù)計近期活牛價格仍承壓或小幅回落。

活羊價格弱勢走低，養(yǎng)殖效益承壓小幅回落。第24周，全省活羊平均出欄價格為27.23元/公斤，同比升高2.45%，環(huán)比降低0.40%，養(yǎng)殖效益回落。據(jù)監(jiān)測，本周山東省羊糧比價為11.21:1，環(huán)比降低0.40%，其中綿羊自繁自育每只盈利約30元，集中育肥每只盈利約10元；山羊自繁自育每只盈利約50元，集中育肥每只盈利約30元。

后市來看，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，餐飲行業(yè)復(fù)蘇，進入燒烤消費旺季將增加牛羊肉需求，或拉動價格上漲；加之受牛羊產(chǎn)能持續(xù)去化、國際牛肉價格不斷走高的影響，牛羊肉價格有望持續(xù)小幅回升。長遠(yuǎn)來看，牛羊肉消費市場空間巨大，仍然大有前途，疊加國家消費刺激政策有序出臺，牛羊肉消費或順周期加速發(fā)力，牛羊肉價格有望向好發(fā)展。從近期系列的政策精神看，政策發(fā)力方向已經(jīng)明確，節(jié)奏和力度也會順應(yīng)國內(nèi)外市場供求變化而變化。

從國際貿(mào)易來看，進口或收窄，對美進口牛肉加關(guān)稅有望催化牛肉行情，疊加遠(yuǎn)期飼料成本存上行預(yù)期，或助推國內(nèi)牛肉價格上行。加之2025年全球牛肉產(chǎn)量預(yù)計下降，全球牛肉需求卻在持續(xù)上升，會帶動全球牛肉價格的階段性上漲。

后市，牛羊肉消費需要重點關(guān)注三類人群消費需求：銀發(fā)群體、下沉市場年輕人和中產(chǎn)階級，為牛羊肉消費尋找新的增長極，由過去消費升級轉(zhuǎn)向全面均衡發(fā)力，進而推動整體行業(yè)擴容盈利。

五、第24周，生乳價格低位向下，再創(chuàng)新低

第24周（6月9日-6月15日），生乳價格在低位企穩(wěn)后，本周承壓下行，再創(chuàng)新低。本周山東省生乳均價為3.01元/公斤，同比降低8.51%，環(huán)比降低0.66%，再創(chuàng)年內(nèi)新低，同時也是2016年以來價格新低，比周期高點回落31.75%。在山東省監(jiān)測的26個縣中，剔除3個無效數(shù)據(jù)，有9個縣的價格大于或等于全省平均價格，有14個縣的生乳價格低于全省平均價格。其中最高價格在蓬萊區(qū)，為4.50元/公斤；最低價格出現(xiàn)在招遠(yuǎn)市和郯城縣，為2.60元/公斤，最高價與最低價差值為1.90元/公斤，差價與上周相比有所收窄，低于全省平均價的縣市數(shù)量仍然過半，奶牛養(yǎng)殖基本面下行壓力有所加大。蓬萊區(qū)為代表的牧場采取自產(chǎn)自銷的一體化經(jīng)營模式，生乳價格保持較高價位，牧場效益較好。

奶價低位向下，奶牛養(yǎng)殖虧損額度有所增加。本周奶糧比價為1.24:1，同比降低10.71%，環(huán)比降低0.80%。目前奶牛養(yǎng)殖成本雖因飼料價格下降有所回落，但仍維持在3.28—3.40元/公斤，行業(yè)虧損依然嚴(yán)重，奶牛養(yǎng)殖業(yè)是畜牧業(yè)中唯一的一個大面積虧損的行業(yè)。

奶價低位震蕩，主要是消費端仍未得到有效啟動，奶業(yè)仍呈現(xiàn)供強需弱的格局。生產(chǎn)端，雖然奶牛存欄數(shù)量有所減少，但是受奶牛生產(chǎn)水平不斷提升影響，牛奶產(chǎn)量持續(xù)增加，據(jù)監(jiān)測山東省奶站5月份生乳產(chǎn)量同比增加2.3%，環(huán)比增加0.38%；1-5月份生乳產(chǎn)量同比增加4.09%。消費端，乳制品消費持續(xù)下滑。2022-2023年，乳制品全渠道收入同比分別下降6.3%和2.4%，2025年1-4月乳制品銷售收入同比下降3.1%。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度液態(tài)奶銷售額同比下降6.2%，春節(jié)銷售疲軟尤為罕見。

當(dāng)前奶業(yè)仍在探底期，但是產(chǎn)業(yè)向好因素正在積累。后市，隨著生產(chǎn)端奶牛結(jié)構(gòu)日漸優(yōu)化，產(chǎn)能有望持續(xù)去化。同時，我國加強對進口牛肉的監(jiān)管力度，這一貿(mào)易保護措施已對國內(nèi)畜牧市場產(chǎn)生顯著影響，如淘汰母牛價格目前恢復(fù)到17-20元/公斤，達到2023年的水平；奶公犢目前恢復(fù)到1000—1500元/頭。這就有利于牧場持續(xù)調(diào)整牛群結(jié)構(gòu)，加大老弱低產(chǎn)牛的淘汰力度。在消費端，預(yù)計隨著氣溫升高導(dǎo)致熱應(yīng)激減產(chǎn)和冷飲消費增加，原奶庫存有望進一步減少。今年2-3季度奶業(yè)形勢有望觸底，下半年尤其是第四季度春節(jié)備貨期間，隨著近兩年去產(chǎn)能效果逐漸顯現(xiàn)，奶價有望小幅回升，但根本性好轉(zhuǎn)仍需要根據(jù)2025年上半年奶牛減欄數(shù)量，以及全國居民消費恢復(fù)情況來判斷。

從國際上看，國際奶價持續(xù)高于山東省平均奶價，利好后市發(fā)展。據(jù)GDT（全球乳制品交易網(wǎng)）6月3日完成的全球乳制品拍賣數(shù)據(jù)顯示，價格指數(shù)較上一輪拍賣降低1.6%，全部產(chǎn)品平均中標(biāo)價格為4332美元/噸（按當(dāng)前美元兌人民幣匯率1:7.19、乳制品折合鮮奶1:8.25，折合生乳人民幣售價為3.78元/公斤，比山東省3.01元/公斤的平均價格高出20.37%）。其中本次交易全脂奶粉競得均價4173美元/噸，較上一輪拍賣價格回落3.7%；脫脂奶粉均價2807美元/噸，較上一輪拍賣價格降低1.1%；奶酪均價4897美元/噸，較上一輪拍賣價格升高2.3%；黃油均價7811美元/噸，與上一輪拍賣價格持平?？紤]到國內(nèi)供應(yīng)充足、需求回暖不及預(yù)期、國際奶價高于國內(nèi)等因素，國際奶業(yè)對我國的沖擊將持續(xù)減弱，并將帶動國內(nèi)奶價向好發(fā)展，尤其是國內(nèi)奶粉出口量大幅增加。

2025年1-4月我國共計出口各類乳制品3.85萬噸，同比增加89.9%，出口額1.2億美元，同比增長47.2%。特別值得注意的是，國內(nèi)生鮮乳過剩導(dǎo)致價格走低，這讓乳品企業(yè)生產(chǎn)原料奶粉的成本降低，價格更具優(yōu)勢。因此，大包粉的出口暴增，今年1-4月出口量同比增355%。

積極應(yīng)對當(dāng)前奶業(yè)發(fā)展的積極因素，牧場端需要持續(xù)調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模、優(yōu)化養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)，乳企需要加大研發(fā)力度、開發(fā)符合市場需求的產(chǎn)品。相關(guān)行業(yè)主管部門要立足實際，認(rèn)真落實奶業(yè)各項紓困政策，提高政策精準(zhǔn)度，注重綜合施策，統(tǒng)籌抓好促進奶業(yè)經(jīng)濟發(fā)展政策措施的落實。

長遠(yuǎn)看，我國乳制品未來消費需求溫和增長的基本面沒有改變，乳制品消費結(jié)構(gòu)也正在優(yōu)化。在大健康產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展背景下，優(yōu)質(zhì)蛋白食品消費需求旺盛，奶酪等市場正在高速增長，零食奶酪品類趨于豐富，佐餐奶酪滲透率持續(xù)提升。同時，隨著大眾對于營養(yǎng)的升級需求凸顯，低溫乳制品更新鮮營養(yǎng)的概念被接受，把握奶業(yè)消費新趨勢，如下沉市場中年輕人在消費理性大背景下追求性價比，中產(chǎn)階級回歸理性消費，以及銀發(fā)經(jīng)濟崛起，讓消費競爭也更為多元，奶業(yè)發(fā)展空間更大。

六、第24周，飼料糧價格穩(wěn)中有降

第24周，飼料糧價格震蕩，玉米和小麥麩價格企穩(wěn)，豆粕價格繼續(xù)回落。本周，山東省玉米均價為2.43元/公斤，同比升高2.53%，環(huán)比持平；豆粕價格繼續(xù)回落，為3.12元/公斤，同比降低12.11%，環(huán)比降低0.32%；小麥麩價格弱勢回落后再次企穩(wěn)，為1.77元/公斤，同比升高9.26%，環(huán)比持平。

第24周，生豬、肉雞配合料價格弱勢回落，蛋雞配合料價格企穩(wěn)。本周育肥豬配合飼料價格為3.28元/公斤，同比降低1.50%，環(huán)比降低0.30%；肉雞配合料價格為3.62元/公斤，同比降低2.16%，環(huán)比降低0.28%；蛋雞配合料價格為2.88元/公斤，同比降低1.71%，環(huán)比持平。

豆粕價格小幅下跌，這主要因為5-6月進口南美大豆到港量攀升，國內(nèi)油菜籽同期上市、菜粕等替代品增多，豆粕價格表現(xiàn)為季節(jié)性下跌。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，隨著大豆到港增加，大豆庫存持續(xù)上升，全國油廠開機率提升明顯，且5、6、7月進口大豆到港預(yù)計均超1000萬噸，油廠開機率高位運行，產(chǎn)能持續(xù)，豆粕庫存或呈累庫態(tài)勢。國家海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，我國5月進口大豆1391.8萬噸，創(chuàng)下月度進口量新高，較4月進口的608.1萬噸增加129%；1-5月累計進口大豆3710.8萬噸，同比下滑0.7%，降速較1-4月大幅收窄。受進口大豆集中到港影響，國內(nèi)油廠原料供應(yīng)寬松，開工率不斷提升。據(jù)統(tǒng)計，2025年5月全國主要油廠大豆壓榨量為902萬噸，遠(yuǎn)高于4月的538萬噸和去年同期的860萬噸。目前國內(nèi)油廠開工率在60%左右，周度大豆壓榨量超過220萬噸。預(yù)計6月進口大豆到港量在1100萬噸左右，為穩(wěn)定近期國內(nèi)供應(yīng)提供可靠保障。后市，近期在供應(yīng)寬松背景下，預(yù)計豆粕震蕩偏弱運行為主。